有分析人士认为，资本市场恐慌情绪已经过去，利空尽出股价开始反弹，外界开始重新审视泡泡玛特作为潮玩龙头的长期价值。近日公司多轮回购总价超过2亿港币流通股，也彰显了管理层对行业潜力和公司实力的信心。
从业绩维度看，根据公告简单测算可知，2022年上半年泡泡玛特营收至少23亿元，净利润超过2.83亿元，与其他消费品行业横向对比依然成绩亮眼。随着疫情逐渐稳定和海外市场的拓张，2022年下半年泡泡玛特业绩有望继续快速增长。据接近泡泡玛特的知情人士称，二季度疫情影响下关店只是表象，更重要的一点是多个重磅新品推迟了发售日期，这样的影响更隐秘，然而随着疫情复苏后新品发布，以及海外市场的不断拓张，下半年泡泡玛特将迎来新一轮强势期。
从上新角度，泡泡玛特内部及时调整了Q2产品策略，将原计划上线的优质产品推迟到下半年发布，这进一步影响了Q2的业绩表现。此前每到泡泡玛特新品发售日，线下门店都会迎来客流高峰，优质产品推迟发布，对其他未受疫情影响城市的业绩也有所影响。
从费用角度，费用的快速增加无可厚非，潮玩处于快速发展的黄金时期，泡泡玛特核心竞争壁垒稳固，去年至今进行了多起投资，布局新业务和未来发展。费用增加除了投资新业务以外，还有一部分是供应链成本增长，包括工艺提升、原材料及人力成本增长等。泡泡玛特董事长兼CEO王宁此前在电话会上提到，二季度疫情影响的不止一家公司，也不止一个行业，单个企业很难独善其身，要从危机中寻找机会。王宁指出，今年潮玩行业洗牌明显加剧，工艺提升、成本上升均很明显，行业门槛进一步提升。即便疫情期间泡泡玛特也未间断在供应链的投入，短期看或许影响了毛利，但长远来看利好公司发展。
有头部公募基金人士表示，泡泡玛特上半年毛利符合预期，潮玩赛道潜力较大，泡泡玛特团队稳定，管理层精于业务，对行业趋势判断准确，经过这次调整，可以迅速整装再发。
【广告】
